消费税征求意见稿出台 券商维持白酒板块评级 推荐贵州茅台等三只白酒股

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    本报记者 李文

    12月3日,财务部发布《中华人民共和国消费税法(收罗定见稿)》(简称《收罗定见稿》),陆续了消费税根本轨制框架,贯穿了现行税制框架和税负水平总体不变,个中,市场关心的白酒税率并未调整,也没有纳入后移征收革新试点。 [转载出处:www.777y.com]

    对此,今日多家券商揭橥了相关研判。 [原创文章:www.777y.com]

    华泰证券认为,市场此前普及担心白酒消费税调整,但此次《收罗定见稿》的发布,撤销了市场的担忧,利好白酒行业成长,维持对行业“增持”的判断。

    中信证券认为,消费税改的关注点首要落在白酒板块,在市场情绪波动影响下白酒板块近期有所回调。《收罗定见稿》发布、短期担忧消弭,对白酒板块形成利好。瞻望2020年,宏观经济放缓、基数络续扩大背景下,估量行业将理性降速,龙头公司增进亦将有所放缓,但这并不虞味着行业景气展现拐点,相反本轮景气周期仍将持续较长时间。消费升级和集中度提升将成为行业主线,高端酒的增进确定性强。武断介绍贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

    对于白酒行业,新时代证券也出“介绍”(维持评级),其介绍的标的有贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业。同时,新时代研究概念认为,消费税改将加快白酒行业出清,耐久看利于加速行业集中度提升。小酒企纳税意识不强,司帐轨制不健全,叠加纳税基数小税务机关监管成本高,存在逃避税行为,立法提高税收成本,加速行业出清。高端及区域龙头酒企税收规范,品牌议价能力强,有较强成本转移能力,影响相对较小;以低价位散酒、光瓶酒、仿假酒为主营生意类企业逃避税违法成本增加,慢慢退出市场,低端龙头或可借此提价转移,低端白酒集中度有望进一步提升。

    同时,券商提醒仍需留意投资风险。新时代证券研究认为,在消费税立法窗口期,白酒消费税调整的概率不大,短期利好白酒行业,未来仍有调整风险。华泰证券则提醒,留意行业竞争加剧、宏观经济示意低于预期、食品安然等问题带来的风险。

    除白酒外,《收罗定见稿》中对烟、油、高端化妆品、高档手表等品类的税率、征收环节也均未有调整,今朝仅“金银饰物、铂细软物和钻石及钻石饰品”和“超豪华小汽车”两类商品的消费税在零售环节征收。以消费税的调节功能出发,高端豪侈品的消费税税率提高、征收后移至零售端存在概率,这将侧面提升免税渠道的吸引力。

(编纂 孙倩)

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